تصمیماتی که آرامش سهامداران بورس را به ارمغان می آورد

به گزارش مملکت آنلاین، دامنه نوسان قیمت سهام در بازار سرمایه ایران همواره یکی از چالش های مورد توجه معامله گران بوده است. در ریزش های اخیر شاهد این امر بودیم که اکثریت فعالان بازار سرمایه خواستار کاهش دامنه نوسان منفی بوده اند. همچنین تعدادی از تحلیل گران نیز بر این امر اعتقاد داشتند که افزایش بازه نوسان قیمتی می تواند به رونق معاملات در قیمت واقعی سهام بر مبنای ارزش ذاتی آن ها منجر شود.

آنچه که عصر روز گذشته ١٨ بهمن ماه در خصوص تغییرات دامنه نوسان سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس به تصویب شورای عالی بورس رسید ، می تواند منجر به تاثیرات متفاوتی گردد؛ در ادامه به بررسی این تصمیم و تاثیرات آن بر ریسک خرید سهام می پردازیم:

با توجه به این که دامنه نوسان در بازه منفی از ٥- به ٢- تغییر یافته است ،می تواند نشان دهنده ی کاهش ریسک انجام معاملات در بازار بورس شود ، چرا که عملا دامنه تغییرات در بازه منفی کمتر شده و به سرمایه گذار این فرصت را می دهد که با ریسک کمتری در این بازار نسبت به بازار موازی همچون طلا، دلار و ... وارد معامله شده و سرمایه گذاری کند. همین امر منجر به تشویق سرمایه گذاران و پول های پارک شده در بانک ها و سایر بازار های موازی شده و نقدینگی جدید را به سمت بازار بورس هدایت می کند .

با در نظر گرفتن اینکه در بخش دامنه مثبت نوسانات نیز تصمیم در خصوص تغییر از ٥+ به ٦+ گرفته شده است ، فلذا سود روزانه این بازار نیز نسبت به بازار های موازی خود بیشتر خواهد شد و این امر نیز به نوبه ی خود منجر به ورود نقدینگی مجدد به این بازار می شود که تاثیر خود را بر تغییر مسیر شاخص کل به سمت مثبت خواهد گذاشت.

 از طرفی این تصمیم می تواند دست نوسان گیران حقیقی و حقوقی را از سهام بازار بورس به ویژه سهام شاخص ساز کوتاه کند ، چرا که در این شرایط نگهداری سهام به نفع نوسان گیر خواهد بود . با فرض اینکه در وضعیت جدید ،نوسان گیر تصمیم به نوسان گیری از ٢- به ٦+ را داشته باشد به میزان ٨ درصد سود می کند و با احتساب کارمزدی که از سود آن کسر می شود ، نهایتا همان ٦ درصد برایش باقی می ماند ، در نتیجه نگهداری سهم برای نوسان گیر نیز منطقی تر خواهد بود چرا که بدون خرید و فروش ، سهام روزانه به میزان ٦ درصد سود خواهند داد. در نتیجه نوسان گرفتن ارجحیت خاصی نسبت به سهامداری نخواهد داشت و قیمت سهام کمتر دستکاری خواهند شد.

مسئله ای که در خصوص این تصمیم گیری می تواند مورد توجه قرار گیرد ، تغییر دامنه بصورت نامتقارن می باشد که خود منجر به کنترل فشار تغییرات بازار می گردد. این مسئله به عنوان یک اهرم کنترلی برای جلوگیری از کاهش بیشتر قیمت سهامی که به کف قیمتی خود رسیده اند ، عمل خواهد کرد و در ادامه منجر به کاهش رفتار هیجانی و بدبینی کاذبی که در بین سهامداران بازار سرمایه در ماه های اخیر ایجاد گشته ، می شود.

با انتشار این خبر فعالان بازار سرمایه ، اساتید دانشگاهی، سبد گردان ها و دلواپسان واقعی این بازار واکنش مثبتی از خود نشان دادند ، چرا که این تصمیم گیری نشان دهنده این است که سازمان بورس به فکر نجات بازار سرمایه افتاده است. این خبر زمانی انتشار یافت که سهام شرکت های متعدد اکثرا ٥٠ الی ٦٠ درصد کاهش پیدا کرده و در کف قیمتی خود قرار گرفته  است؛ پس می توان نتیجه گرفت که انتشار این خبر نوید بخش روندی مثبت و صعودی هم برای شاخص کل و هم برای اکثر سهام بازار در روزهای آتی بازار سرمایه خواهد بود.

سپیده حیدری کارشناس بازار سرمایه

انتهای پیام/